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名私募揭开醉酒行情和券商崛起的深层逻辑龙头分层举行时【资讯】

2023年01月16日 石耳财经网

名私募揭开“醉酒行情”和券商“崛起”的深层逻辑:龙头分层举行时

仅从白酒驱动逻辑来看,北京格雷资产总经理张可兴向记者暗示,“我感觉,白酒股的主要驱动力是来自于业绩的改善。因为本年的疫情,造成了很多二三线白酒的业绩处在一个微增长乃至下滑的状态。那么,来岁将是基于本年的低基数,会有一个相比拟力高的增长。另外,从整个消费股的角度来看,白酒股在大年夜幅上涨之前仍是处在一个估值相比拟力低的水平,毕竟对标其它的板块,跳动财经,其估值应该是最低的。所以,基于如许的‘性价比’上风,白酒指数又创了一个新高。”

李昌平易近坦言,现在被ST的舍得曾呈现过错杀的机遇,因为其时舍得的老酒有12万吨。据其测算,即使按照市场价钱出售资产的话最高也能卖到1000亿元左右。但现在,根基上很难再找到廉价的白酒股了。“假如投资估值较高的一线龙头白酒股,假如是以1-2年的时间维度去投资确实不廉价了,但假如是3年-5年的时间维度还可以买。”

对此,李昌平易近暗示,现在的规模以上的白酒企业年产量呈现了巨大年夜的下滑,如2003年-2005年年产量最大年夜的时候到达了1300万吨,但去年仅有780万吨。而且,现在喝酒的人数也不如之前了。但现在喝好酒的人数越来越多了,如茅五泸的高端品牌均受到消费者的追捧。这就是说,二三线白酒企业除非有一个大年夜的改变,否则一些不具备竞争力的企业将会慢慢被镌汰失落。

图2券商指数近期走势一览

互联网券商将对传统券商发生部门替代效应

市场彷佛在接续上周“醉酒行情”和“双轮驱动行情”,本周一,白酒、银行和保险继续有所表现,同时股也到场到行情中来。

图1 白酒指数近期走势一览

类似白酒投资价值的分层,券商板块也呈现了不同的投资机遇。

张可兴以为,虽然短期来看,一线龙头和二三线白酒股表现强势均是来自于来岁业绩大年夜幅改善的预期。“但从长期看,如许的二三线白酒包含次高端和低端白酒企业都没有一个出格清晰的竞争上风,不克不及很确定其未来长期的业绩。”所以他感觉,二三线酒企的长期投资价值相比拟力低。

从各行业持仓资金结构来看,白酒股是外资持有规模最大年夜的板块。数据显示,截至11月20日收盘,累计持有白酒股的市值为2733.81亿元,而北上资金持有权重较大年夜的银行股的市值仅为1440.42亿元,前者是后者的近一倍。而随着外资的不竭流入以及内资机构资金的日益壮大年夜,流向白酒股的资金或越来越多。

据记者统计,截至11月23日收盘,白酒指数报78502.03点,收涨2.82%;券商指数报7234.28点,收涨2.11%。而同期指数报5005.03点,收涨1.25%。

但实际上,券商的分布不仅是头部与特色的区别,尚有互联网券商与传统券商。并且根据其谋划环境来看,互联网券商正在不竭“弯道超车”。如互联网券商龙头2017年-2019年的经纪业务收入别离为8.59亿元、10.53亿元和16.62亿元,而传统券商龙头如,同期的经纪业务收入别离为108.15亿元、98.94亿元和95.54亿元。

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